郭明錤:预估AirPods系列产品2020年出货量为8000–

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  苹果的SiP用量因益于产物规格升级而陆续擢升,Apple目前首要SiP供货商征求环旭电子、长电科技、Amkor与Murata,立讯周到恐怕会正在2H20出席。咱们以为环旭电子产物线最遍及,且合座而言具有最大市占份额,故环旭电子为2020年Apple家产链最大SiP赢家。咱们预期,环旭电子正在2020年的新枢纽SiP订单征求:(1) 估计最速正在2H20出货用于AirPods Pro的SiP、(2) 估计正在2–3Q20出货用于UWB标签的SiP、与 (3) 新2H20毫米波 (mmWave) iPhone之高单价AiP。

  咱们预测环旭电子最速将正在2H20成为AirPods Pro之新SiP供货商。因AirPods Pro需求优于预期,故为卫生要素发生后零部件出货预估反而拉长的产物。咱们预估AirPods系列产物正在2020年出货量约8,000–9,000万部,当中AirPods Pro占合座AirPods的出货比重可达约40%或以上,高于市集预估。目前出货用于AirPods Pro的SiP之供货商征求Amkor与长电科技。咱们预期环旭电子最速将正在2H20起先出货用于AirPods Pro的SiP,若出货胜利正在1年后该公司出货份额可望拉长至40–50%。

  咱们预期环旭电子正在2–3Q20起先出货用于UWB标签的SiP,2020年出货量达万万等第。咱们信托UWB标签可透过近间隔衡量成效,深化iOS的寻找与AR操纵体验。咱们预期环旭是UWB标签的SiP之首要供货商,供货比重达约60%。

  咱们信托环旭电子将显着受益于2H20 mmWave 5G iPhone的高单价AiP。若卫生要素能正在3月份有显着改良,咱们预期新2H20 iPhone系列本年出货量约为8,000万部,当中mmWave机型占比约20–25%。咱们预测每部mmWave iPhone有3个AiP,预估每只mmWave iPhone的AiP代价40–50美元,环旭电子为首要供货商,供货占比约60%。

  市集操心立讯周到正在2H20起先出货Apple Watch SiP后会影响环旭电子,但咱们预期环旭电子正在2020年的Apple SiP供货份额约为75–85%,且mmWave iPhone AiP单价高于Apple Watch SiP,故环旭电子新订单功劳足以抵销任何潜正在Apple Watch SiP订单份额下滑危急,故正向对待该公司正在Apple家产链的SiP供货定位与来日数年发展性。